近年来，我国的信托行业不断发展，业务模式不断创新，但也出现业务边界不清等问题，

为了厘清各类信托业务边界和服务内涵，巩固乱象治理成果，银保监会日前以今年1号文件的形式发布了信托行业分类的重磅新规。

3月24日，银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保〔2023〕1号）（以下简称《通知》）。《通知》将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。

今天，我们将结合上述重磅文件，简单阐述以下几个问题，例如什么是信托？《通知》中提及的资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托又该如何理解？上一期大蔚图说提到的家族信托属于哪一类？

话不多说，大蔚老师正式开讲~

然然：大蔚老师，今天准备讲点什么？

大蔚：紧接着上周我们讲的的张兰家族信托被击穿事件，再加上今年的银保监会1号文件正好提到了信托，今天我们就来简单讲讲信托。

然然：嗯嗯，好的，这样我也能更系统地了解下什么是信托。

大蔚：信托到底是什么呢？相信很多人都曾经这样问过。从字面上理解，信托是“信任托付”的意思。

信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度，信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。

信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

简单来说就是：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。

然然：委托人、受益人和受托人怎么理解呢？

大蔚：简单来说，委托人就是转让财产的人，是信托财产的原始所有者，受益人是委托人指定享受信托收益的人。

受托人指的是被委托人信得过的人，即基于对受托人的信任，将财长委托给受托人。

一般受托人可以是信托公司、私人银行、第三方理财机构，在我国境内只有持牌的信托公司可以作为受托人。‍‍‍‍

受托人在代为管理财产的过程中，需要忠实于委托人、受益人的利益。

信托法给予受益人巨大的保护，对受托人赋予了严格的信义义务，规定受托人必须为受益人的利益来管理财产。

举个例子：小信委托一家信托公司帮助投资管理其合法拥有的部分资产，并和信托公司约定好投资的收益由自己获得，信托公司收取管理费用作为报酬，这就构成了一个信托行为，在这个信托行为中，小信是委托人也是受益人，信托公司是受托人。

然然：嗯嗯，明白了。小信是委托人也是受益人，信托公司是受托人。

大蔚：是的，没错。小信其实也是我们经常听到的信托消费者。

通常而言，信托消费者指的是信托行为中的“委托人”，是基于对受托人的信任，将自己特定的财产委托给受托人，由受托人按照自己的意愿为受益人的利益或特定目的进行管理或者处分，使信托得以成立的人。在我国，信托消费者可以看作是信托产品的购买者。

然然：如果购买信托产品需要什么条件呢？

大蔚：相对于银行理财、基金等理财产品来说，购买信托产品的门槛较高，要求能够识别、判断和承担信托产品的相应风险。

“如果是自然人，需具有2年以上投资经历，家庭金融净资产不低于300万元，或家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且能提供收入证明的，就有资格购买信托产品。”

然然：信托消费者能够在信托公司办理哪些业务呢？

大蔚：根据中国信托业协会此前的解释，信托消费者可以在信托公司办理的业务主要包括资金信托业务、动产信托业务、不动产信托业务、有价证券信托业务、其他财产或财产权信托业务，以及项目融资、公司理财、财务顾问等业务。

不过，由于之前信托机构业务边界不清晰，容易产生“越界”行为，而今年银保监会1号文件就将信托明确分为3大类：资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托。

然然：什么是资产服务信托？

大蔚：资产服务信托是为委托人量身定制的受托服务。根据服务内容，资产服务信托可以分为5类：

财富管理服务、行政管理服务，资产证券化服务、风险处置服务、其他资产服务。

具体来说，信托公司接受委托人委托，并根据委托人需求为其提供财富规划、代际传承、托管等专业服务。

这些都是信托最本源的服务内容。上一期大蔚图说中国我们所讲的家族信托就属于其中的财富管理服务信托。

然然：哦哦，了解了。那什么是资管管理信托呢？

大蔚：说到资产管理信托之前，我们先来了解下几个概念：公募和私募；自益和他益；单一信托和集合信托。

公募和私募：公募是面向不特定的多数投资者，公开发行证券募集资金。‍‍‍‍‍‍‍私募则是面向少数特定投资者，非公开方式发行证券来募集资金。‍‍‍‍‍‍

自益和他益：自益是委托人和受益人是同一个人。‍‍‍‍‍也就是说，委托人以自己作为唯一受益人而设立的信托。他益，就是委托人和受益人不是同一个人。

单一信托和集合信托：只有1个委托人的信托，称为单一信托。委托人超过1人的，就是集合信托。值得注意的是，这里的委托人需要满足合格投资者的资格。

资产管理信托是信托公司通过私募的方式，发行集合资金信托计划来募集资金并进行投资管理，它是一种自益信托。

然然：如果是单一信托呢？

大蔚：由于资产管理信托属于集合信托，所以如果是单一信托，会被归入资产服务信托的财富管理中。‍‍

另外，根据投资性质不同，资产管理信托可以分为4个业务种类：

1、固定收益类信托计划

这类信托计划，投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。

2、权益类信托计划

这类信托计划则投资于股票、未上市企业股权等权益类资产比例不低于80%。‍

3、商品及金融衍生品类信托计划

这类信托计划则投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%。‍

4、混合信托计划

这类信托计划会投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产，并且任一资产的投资比例都没有达到上述3类产品标准。‍‍

然然：公益慈善信托是不是就类似于一种公益基金？

大蔚：是的，没错。公益慈善信托，指委托人基于公共利益目的、依法将其财产委托给信托公司，由信托公司按照委托人意愿，以信托公司的名义进行管理和处分，开展公益慈善活动的信托业务。‍‍‍‍

众所周知，诺贝尔奖的奖金来源，就是典型的以遗嘱设立的公益慈善信托。

然然：哈哈，现在都清楚了~

大蔚：今年银保监会1号文的发布，强调信托公司要回归受托人定位基础上，厘清信托业务的边界，推动信托业务高质量发展。

由于时间的关系，那我们今天就先讲到这里吧。

然然：好的，谢谢大蔚老师。

大蔚：我们下期见。