近日，向来话题不断的俏江南创始人张兰再次“火”上热搜。

不过，这次将张兰送上热搜的并非那些被吃瓜群众熟知的家务事，而是大多数人并不熟悉的“家族信托”。

3月19日，#张兰欠9.8亿未还家族信托被击穿#的话题登上微博热搜排行榜第一名，引发广泛热议！

该事件也引发了公众对家族信托的关注。那么家族信托到底是什么？有什么作用？

张兰的境外家族信托为什么被击穿？背后到底发生了什么？境内的家族信托也会被击穿吗？

话不多说，大蔚老师正式开讲~

以下为对话全文：

然然：最近在刷视频的时候，刷到俏江南创始人张兰的直播，听到她在直播间里称欠债是被资本算计的。大蔚老师有关注到这个事情吗？

大蔚：是的，我看到了。这个新闻可是登上了热搜排行版的第一名，引起了广泛关注。今天我们就来简单说说这件事情吧~

然然：好的呀。相信大家都对这个事情感兴趣~

大蔚：我们首先简单讲下这个事情的来龙去脉：

综合媒体相关报道，美国联邦地区法院近日公布的判决书显示，张兰仍拖欠欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（以下简称CVC）1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息。

为了追回欠款，CVC除了对张兰在纽约的公寓出手之外，还狙击了张兰的海外家族信托。所以就有了我们3月19日看到的微博热搜排行榜第一名的话题：#张兰欠9.8亿未还家族信托被击穿#

对此，在相关的直播中，张兰也回应了被CVC“追债”一事。张兰表示，自己是被不良资本算计了，将会再次向法院上诉，继续把官司打下去，证据准备得非常充足，目前已经递交了材料。

然然：什么是家族信托呢？

大蔚：简单来说家族信托就是资产隔离，或者说叫资产保护。举个例子：家族信托的作用就是如果委托人欠债，那么即便被追债，被迫申请破产，都不会涉及到家族信托里的钱，这里面的钱是属于受益人的，起到家族资产保护的作用。

家族信托主要包括委托人、受托人、受益人三个主要角色。委托人是家族信托的设立者，通常为家族企业的创始人，须具有完全民事行为能力。受托人是指基于委托人的委托，根据信托目的管理信托财产并承担受信义务的主体，一般为信托公司。受益人是指享有信托受益权的主体，一般为委托人及其家族成员，其按照信托文件的规定取得信托利益。

然然：家族信托被击穿是什么意思呢？

大蔚：家族信托被击穿是金融专业术语，用大白话来说就是，就是这个家族信托被判定为假的，不再具有“资产隔离”作用，可被用于偿还债务，或者离婚、继承时候分割财产。

一直以来，家族信托的重要优势在于，委托人可以借助信托资产的独立性来隔离风险，因此可以避免委托人由于企业经营风险、婚姻风险等出现的家族财产分割问题。家族信托也因其风险隔离功能而备受高净值客户群体青睐。

有专业人士认为张兰的家族信托被击穿，一定程度上是对海外家族信托的相关规则缺乏全面理解和认识所致。她既想要利用信托隔离债务，又害怕失去对资产的控制，因此过度保留了控制权。

然然：张兰还是其家族信托的实际所有人？

大蔚：2022年11月，新加坡高等法院披露的裁判文书认定：

张兰是其家族信托所在银行账户资产的实际所有人，因此同意了CVC提出的任命接管人的申请，这也意味着原本具备资产隔离作用的家族信托被击穿，其信托资产将被接管。

公开资料显示，2014年2月2日，张兰的家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited成立，并在此基础上于2014年6月3日成立了离岸信托The Success Elegant Trust，受益人为她的儿子汪小菲及其子女，托管人为亚洲信托（Asia Trust Limited）。

谈及此次张兰家族信托被击穿的原因，3月21日，中国新闻社旗下“国是直通车”官微发文称，上海瀛泰（临港新片区）律师事务所主任翁冠星表示，根本原因在于独立性不够。

“张兰曾多次指示直接处分信托计划里资产的行为，使得新加坡法院在判决中认定了张兰所设立的家族信托项下资金的实际权利人仍然为张兰本人，因此张兰的债权人有权对该等资金进行追索。”

有知情人士称，在家族信托建立之后，张兰动用了里面的钱，还购买了一套位于纽约的公寓。

后来，张兰动用家族信托的钱被CVC知道了。因此，CVC向法院提出诉讼，经法院核查，张兰确实违背了家族信托的基本原则，因此判定她建立的家族信托无效，家族信托里的钱及纽约的公寓均被强制用于抵制CVC的债务。

然然：那我们国内的家族信托市场呢？

大蔚：随着中国家庭财富的迅速增长，科学有效传承财富的需求越来越强烈。作为国际公认通用的财富传承法律工具，家族信托在中国日益受到关注。

其实，现代信托制度起源于11世纪英国，最早的信托便是以“家族信托”为主要表现形式。家族信托在我国的首次尝试始于2012年，随后迅猛发展。

然然：那现在的发展现状如何？

大蔚：近年来，家族信托凭借其资产隔离、配置灵活等制度优势，成为当前家族财富传承的主要工具之一。

中国信托登记有限责任公司数据显示，截至2022年9月，家族信托的存续规模约为4700亿元，较2021年末增长约34％，存续家族信托个数约为2.4万个。

然然：短短十余年时间，我国的家族信托已经发展到数千亿元的规模。

大蔚：是的，没错。

中国信托登记有限责任公司披露的最新数据显示，1月新增家族信托92.07亿元，环比增长超四成，为40.44%。

然然：家族信托已经被越来越多的高净值客户接受。

大蔚：对于高净值人群来说，家族财富的财富传承和安全是其财富管理的首要目标。

胡润研究院去年发布的《2022中国式家族办公室行业发展白皮书》显示，超高净值家族财富管理的首要目标是家族财富传承，家族财富安全保障是第二大目标。

然然：境内外的家族信托有何区别呢？

大蔚：从信托财产的类型而言，目前境内家族信托还是以现金和金融资产为主，还包括一部分保单，股权、房产虽然可以装入但是成本较高。

境外家族信托可以装入的财产类型非常丰富，理论上法律允许范围内的任何财产都可以装入，如房产、股权、私人飞机和游艇、赛马等。

另外，与境外信托相比，境内信托对于委托人的保护力度会更大。

然然：境内的家族信托也会被击穿吗？

大蔚：中新社称，大成律师事务所家族办公室法律中心执行主任王旭强调，家族信托架构放在境内，也有被击穿的可能性：

如果信托的财产来源是犯罪或欺诈所得、转移隐匿的财产，这样的信托是可以被强制执行的；如果设立信托是为了非法避债、隐匿非法财产或者转移夫妻共同财产等，也可能造成信托被强制执行；如果委托人权利保留过大，并且使得信托财产和个人名下的资产没有区别，在这种情况下有可能涉及虚假信托等规则，可能会导致该信托被击穿。

由于时间的关系，那我们今天就先讲到这里吧，以后有机会我们可以具体讲讲信托。

然然：好的，谢谢大蔚老师。

大蔚：我们下期见。