一夜之间，轰然崩塌，震惊全球！

总资产规模位列第16位的美国硅谷银行宣布破产，成为2008年金融危机以来美国第二大商业银行破产案。

从爆雷，到挤兑，再到破产，美国硅谷银行仅用了不到48个小时，速度之快，令人咋舌。

硅谷银行的突然破产，也引发了金融市场的剧烈波动，美国银行股首当其冲，部分银行股价甚至跌至2001年以来历史新低。

（图源：美联社）

破产之后不到48小时，美国金融监管机构迅速采取行动，以确保所有存款人的资金安全，并设立了一个新的贷款计划，由美联储执行，由财政部提供资金。

短短几十个小时，我们就见证了硅谷银行遭遇流动性危机、大规模挤兑、美国银行板块市值暴跌、硅谷银行宣布破产、美联储出手……

今天，我们具体看看美国硅谷银行破产事件的来龙去脉。该事件是否会引起市场更大的恐慌？

简单回顾硅谷银行破产事件始末

美国东部时间3月10日，美国加州金融保护和创新部宣布，根据加州金融法典第592条，已经接管了硅谷银行，理由是流动性不足和资不抵债，并指定联邦存款保险公司作为硅谷银行的破产管理人。

（图源：美国媒体 拍摄于2023年3月10日）

此消息一出，震惊全球，很多投资人和企业难以置信。就在3月9日之前，硅谷银行还是客户和投资人眼里的银行优等生。

硅谷银行于1983年在加州成立，其创立之初便旨在主要服务风投初创企业。

（图源：硅谷银行、华创证券）

截至2022年末，硅谷银行的总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。

然而，就在3月9日，该行的一则公告引发了市场的担忧，堪称破产事件的“导火索”。

该行宣布将出售部分证券资产，将导致18亿美元的亏损，并寻求通过出售股权募资22.5亿美元。

这则公告不仅导致硅谷银行股价当天暴跌60%，也引发了市场对该行兑付能力的质疑。

据悉，仅在3月9日一天，该行的储户和投资者的取款总额高达420亿美元。

3月10日，随着恐慌情绪发酵，硅谷银行股价再度暴跌68%。

为了防止事态进一步恶化，硅谷银行宣布停牌，管理层试图通过紧急融资，出售股票等方式换取流动性自救，但这些努力均告失败。

在自救失败之后，该行因“流动性不足、资不抵债”而遭美国金融监管部门关闭。

从3月9日的一则公告，到3月10日美国加州金融保护和创新部的声明，硅谷银行破产仅用了48个小时！

就在这则破产事件愈演愈烈之际，当地时间3月12日晚间，美国监管机构出手了！

根据美国财政部、美联储和美国联邦存款保险公司的联合声明，从3月13日开始，硅谷银行储户可以使用所有资金。

（图源：美联储）

声明强调，纳税人对与硅谷银行解决相关的任何损失不承担责任。但银行股东和某些无担保债务持有人将不受保护，而高级管理层也被撤职。

声明指出，为确保所有存款人的资金安全，并设立了一个新的贷款计划，由美联储实施，由财政部提供资金。该贷款将使联邦存款保险公司能够以充分保护所有存款人的方式解决硅谷银行问题。

从3月10日宣布破产，到3月12日美国监管机构出手，硅谷银行的危机事件按下了“暂停键”，但是后续的影响呢？

为何破产的是硅谷银行？

对于该行的破产，业内人士指出，或许是低价出售证券、股价暴跌引起了恐慌，或许是“墙倒众人推”的挤兑导致大厦加速坍塌，但究其本质，硅谷银行爆雷与其自身的经营脱不了干系，也是美联储暴力加息影响下的必然结果！

自从新冠疫情以来，美联储采取了极度宽松的货币政策，市场流动性泛滥，大量的热钱引发了科技企业的融资潮。

这使得大量的初创企业也获得了远超自己资金需求的现金和存款，这部分钱很大程度流入了硅谷银行手中。

自2020年6月到2021年12月的一年半间，硅谷银行的存款由760亿美元上升到了超过1900亿美元。

然而硅谷银行面临了一个问题，由于大家都不缺钱，根本找不到那么多需要贷款的人，钱找不到投的去处。

于是，硅谷银行决定将大量资金买入美国国债作为投资持有到期，这样就可以无风险吃利差。

如果这些国债都能够持有到期，那么硅谷银行就可以赚到利息差，但是如果企业需要用钱导致存款不断减少，该行就需要卖这些国债来应对取款需求。

2022年，美联储开启了40年来最激进的加息，累计加息幅度达到425个基点。

从最宽松到最紧缩，美联储货币政策的大转弯也改变了硅谷银行的命运。

受到大环境影响，各大企业纷纷收缩过冬，而科技公司作为硅谷银行最大的客户群体，首当其冲的受到了冲击。

硅谷银行的无息活期存款金额从2021年底的1259亿骤降到了2022年底的808亿美元，一年流失了400亿存款。

存款的持续流出使得该行的流动性水平大幅下降，不惜亏损出售债券来补充流动性，进而引发了大规模的挤兑，最终导致资不抵债。

硅谷银行破产是否引发更大恐慌？

迄今为止，多位华尔街人士仍普遍认为，鉴于硅谷银行与其他银行存在的不同之处，该行的破产和挤兑不太可能造成更广泛的银行业问题，尤其是对于那些美国主要的大银行而言。

加拿大皇家银行认为，硅谷银行的存款和资产组合与其他所有排名前20的银行都有很大不同，这意味着其他银行预计不会遇到与硅谷银行类似的情况。

高盛在上周的报告中也认为，硅谷银行的危机不太可能从小型地区性银行蔓延开来。

该行甚至建议投资者利用硅谷银行倒闭的影响，逢低买入美国银行股。

上海金融与发展实验室主任曾刚称，相对于此前的雷曼危机而言，硅谷银行的交易规模更小，以贷款、债券为主的资产质量较高，同时其主要交易对手为科技型企业，不形成对金融市场风险直接的外溢。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，就引发系统性风险来看，目前预计可能性偏低，主要是该银行业务相对集中科创行业等，与2008年次贷危机有区，同时美国金融管理部门及时介入，以及美联储应对金融机构流动性危机已有一定经验。

曾刚指出，硅谷银行破产不至于扩散成美国的系统性金融风险，但是未来随着美联储加息进程的推动，不确定性及风险产生的可能还在持续上升。

结 语

虽然越来越多迹象表明，硅谷银行破产事件不会重蹈2008年雷曼事件的覆辙。

不过，有机构的首席市场策略师表示，对于一个已经紧张不安的市场来说，一家银行倒闭引发的恐慌情绪让人们不由自主地想起了2007年至2009年的全球金融危机。

与此同时，凯投宏观的首席经济学家在谈到美联储出手救银行的措施时称，理性地说，这应该足以阻止危机蔓延，避免更多银行倒闭，但危机的传染性常常更多体现在非理性恐惧上。

3月13日，尽管美联储已经出手救助，但是从金融市场的走势来看，恐慌行抛售情绪持续蔓延，欧美股市都遭遇重挫，尤其是银行板块……