2023年2月17日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》（以下简称《报告》）。

《报告》指出，截至2022年底，银行理财市场存续规模为27.65万亿元，较年初下降4.66%。

产品数量及收益方面，2022年全年累计新发理财产品2.94万只，募集资金89.62万亿元，为投资者创造收益8800亿元，各月度理财产品平均收益率为2.09%。

今天，我们将结合《报告》内容，具体阐述2022年银行理财市场的成绩，以及面对当下的市场环境，投资者该如何应对？

2022年银行理财存续规模下降

2022年，资管新规正式施行的第一年，银行理财也进入了全面净值化的新时代。在打破刚性兑付的同时，新的挑战也同时出现。

从2022年全年来看，“破净”和“赎回”似乎成了银行理财市场上的新常态。

去年3月，受到美联储开启本轮加息和疫情等因素影响，我国债券市场波动加大，银行理财市场产品破净数量明显增多，这也引发了去年银行理财产品第一轮的“赎回潮”。

去年11月，在货币市场短期利率回升、房地产政策支持力度加大等因素影响下，债券市场再度快速调整，使得以债券为重要底层资产的银行理财产品净值剧烈波动，大面积“破净”现象再次出现，再度引发银行理财产品的“赎回潮”。

《报告》指出，面对快速变化的内外部环境，银行理财市场存续规模较年初也有所下降。

数据显示，截至2022年底，全国共有278家银行机构和29家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.47万只，较年初下降4.41%；存续规模27.65万亿元，较年初下降4.66%。

（图源：银行业理财登记托管中心）

在理财产品净值化方面，《报告》称，截至2022年底，净值型理财产品存续规模26.40万亿元，占比为95.47%，较去年同期增加2.52个百分点，净值化成果显著。

投资者整体风格更趋保守

从存续产品的类型来看，固定收益类理财产品仍为主流，且占比进一步提升。

《报告》显示，截至2022年底，固定收益类产品存续规模为26.13万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达94.50%，较去年同期增加2.16个百分点；混合类产品存续规模为1.41万亿元，占比5.1%，较上年同期减少2.28个百分点。

（图源：每日经济新闻）

投资者数量方面，随着银行理财产品投资门槛的大幅降低，产品种类不断丰富，截至2022年底，持有理财产品的投资者数量为9671万个，较年初增长18.96%。

目前，投资者结构上仍以个人投资者为主，截至2022年底，个人投资者占比为99.01%，机构投资者占比0.99%。

从投资者风险偏好分布情况来看，2022年理财投资者整体风格更趋保守。

其中风险偏好为一级（保守型）和二级（稳健型）的个人投资者数量占比较去年同期进一步增加，分别增加1.10个百分点和0.55个百分点。

截至2022年底，持有理财产品的个人投资者数量最多的是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比35.44%。

在投资者最关注的收益方面，《报告》称，2022年，理财产品累计为投资者创造收益8800亿元。

其中，银行机构累计为投资者创造收益3602亿元；理财公司累计为投资者创造收益5198亿元，同比增长1.45倍。

《报告》称，2022年各月度，理财产品平均收益率为2.09%，再创新低！

结合银行业理财登记托管中心2018年-2021年的数据来看：

2018年各月度，封闭式非保本产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.97%；

2019年各月度，封闭式非保本产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.44%；

2020年各月度，新发行银行理财产品加权平均年化收益率为3.93%；

2021年各月度，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%。

针对银行理财产品收益率的持续下降，业内人士指出，2022年银行理财收益率再创新低，主要有以下两点原因：

1、结合前文提及的2022年债券市场的剧烈波动，银行理财市场受到了较大的冲击；

2、在银行理财全面净值化转型后，业务的底层逻辑发生根本性变化，制度优势和阶段性红利已消失。

“未来几年，无论是在规模上，还是在收益率上，银行理财难有较大突破和特色。”一位行业人士称。

投资者该怎么应对？

从宏观经济的角度来看，尽管疫情仍存在一定的不确定性，海外经济衰退使出口承压，但我国经济向好的趋势不会逆转。

21世纪经济报道指出，从大类资产配置方面来看，市场普遍认为今年权益市场的投资机会值得期待。

展望2023年的银行理财市场，考虑到银行理财的客户风险偏好以中低等级为主，固收类产品仍将是2023年的主流。

不过，正如上文提到的那样，银行理财产品的制度优势和阶段性红利已经消失，在理财产品“低回报”时代，投资者该怎么应对？

业内人士指出，除了需要合理降低投资预期之外，还需要选择优质的资产。

随着疫情防控措施的优化，国内外各大机构都对我国2023年的经济增长预期持积极态度。

国际货币基金组织在最新一期《世界经济展望报告》中，将今年中国经济增长预期从4.4%大幅上调至5.2%。

另外，年初以来，外资也在纷纷进入中国资本市场。据相关统计数据显示，1月外资买入A股的金额超过1400亿元，创下单月新高。

总结来看，与经济增长新动能、新引擎相关的行业有望成为中国的核心资产，也是全球稀缺的优质资产，例如高端制造、新能源等。