近日，中国人民银行公布了2022年金融数据统计报告，引发广泛关注。

最新的数据显示，2022年，人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。

其中，住户存款增加17.84万亿元，刷新历史纪录。

另外，东吴证券研究所根据央行的数据分析得出，2022年，企业贷款再创新高，居民部门贷款低位徘徊，中长期贷款年内两度转负，实属罕见。

对比上述的两项数据，我们可以得出这样的结论，即过去的2022年，居民不爱借钱，更爱存钱。

那么，居民2022年新增存款刷新历史纪录，说明了什么问题？为何会出现这样的现象？去年新增的存款会在今年转化为消费和投资吗？

话不多说，大蔚老师正式开讲~

以下为对话全文：

然然：大蔚老师，央行日前公布了去年的金融数据统计报告，能不能给我们具体讲下呢？

大蔚：当然没问题。正好，央行公布的金融数据一度登上了百度等热搜排行榜，想必我们的读者朋友们都很关注。

然然：嗯嗯，是的，我也看到了。

大蔚：那我们今天就详细说下央行的这份金融数据统计报告，尤其是大家都非常关注的居民存款话题。

根据中国人民银行1月10日公布的数据显示，去年全年，我国人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。

其中，住户存款增加17.84万亿元，非金融企业存款增加5.09万亿元，财政性存款减少586亿元，非银行业金融机构存款增加1.38万亿元。

然然：人民币存款增加26.26万亿是个什么概念？

大蔚：从近五年来的存款数据来看：

2018年人民币存款增加13.4万亿元，同比少增1071亿元；

2019年人民币存款增加15.36万亿元，同比多增1.96万亿元；

2020年人民币存款增加19.65万亿元，同比多增4.28万亿元；

2021年人民币存款增加19.68万亿元，同比多增323亿元；

2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元，创下年度新增存款历史新高。

值得注意的是，在2022年度数据出炉之前，此前每月公布的月度金融数据显示，多个月份的新增存款数据较去年同期大幅增加。

（图源：华夏时报）

然然：那居民存款呢？

大蔚：从央行的数据可以看出，新增的存款主要是由居民贡献：去年居民存款增加17.84万亿，刷新历史纪录。

根据央行此前的数据显示，在2019年至2021年间，我国居民部门年增存款均在10万亿元左右。

在2019年之前，居民部门的存款则普遍低于5万亿元。

与去年居民部门新增17.84万亿存款相比较，2021年居民存款增加9.9万亿元，这意味着2022年一年居民部门多存了7.94万亿元，接近8万亿元。

然然：老百姓去年为何这么爱存钱？

大蔚：据第一财经报道，一直以来，中国老百姓爱存钱的习惯，成就了中国较高的储蓄率，但2022年刷新历史纪录的居民存款增幅，显然不只是老百姓爱存钱这一个原因。

综合来看，这是预防性储蓄、理财收益走低、消费不振等多方因素共同作用的结果。

受疫情影响，居民消费场景缺失、失业等不确定性增加等，带来了预防性储蓄的增加；

受股市投资、理财收益下降等影响，居民出于收益风险和资金安全考虑，更愿意将资金存放在银行保本；

此外，房地产市场持续承压，居民购房意愿明显下降，也大多选择了持币观望。

最后一点，自去年3月份以来，疫情持续蔓延对企业经营产生不同程度影响，居民收入增长受限，消费动力不足，进一步推高了居民储蓄存款。

《华夏日报》称，中国银行研究院研究员梁斯认为，2022年以来，由于疫情持续反复，叠加股市低迷等因素影响，居民收入下降，消费动力不足，储蓄意愿明显增强。

简单来说就是以下三大原因：居民消费意愿下降、预防性储蓄增加，同时资本市场剧烈波动。

然然：嗯嗯，明白了。

大蔚：另外，央行的数据还从另外一个方面体现了居民爱存钱。东吴证券研究所称，居民部分爱存钱的同时，不爱借钱了。

然然：央行的数据是如何体现的？

大蔚：从央行的数据可以看出，2022年新增人民币贷款21.3万亿元。分部门来看，2022年，住户贷款增加3.83万亿元，其中，短期贷款增加1.08万亿元，中长期贷款增加2.75万亿元；企（事）业单位贷款增加17.09万亿元，其中，短期贷款增加3.03万亿元，中长期贷款增加11.06万亿元，票据融资增加2.96万亿元；非银行业金融机构贷款增加1254亿元。

值得关注的是，根据东吴证券研究所最新研报显示，2022年居民部门中长期贷款全年低位徘徊，年内两度转负，而这一现象即使在2008年金融危机时期也不曾出现。

（图源：Wind、东吴证券研究所）

然然：看来老百姓不爱借钱，导致的一个直接结果是存款大幅上涨。

大蔚：是的，可以这么理解。东吴证券研究所指出，从2022年居民存款的结构来看，定期存款大幅增加。

《华夏日报》此前也表示，2022年存款定期化趋势比较明显。

2022年前10月居民的定期存款多增加了124937亿元，而活期存款只多增加了28226亿元。

2021年同期增加的结构情况是，2021年前10月居民活期存款多增加了15367亿元，定期存款多增加了77430亿元。

以上两组数据可以看出，定期存款多增加的量要远远大于活期存款。

（图源：Wind、东吴证券研究所）

然然：这些存款能不能在2023年转化为消费和投资呢？

大蔚：居民存款的持续增加，一方面提高了我国经济发展的韧性，一定程度上增强了居民部门抵御风险的能力；另一方面也反映出居民对于未来预期的转弱，特别是居民存款的过多增加，也抑制了消费增长。

在此背景下，中央提出把恢复和扩大消费摆在优先位置，通过一系列积极有效的政策组合拳，扭转社会预期，提振市场信心，将是今年乃至未来一段时期我国经济工作的重中之重。

天风证券宏观首席研究员宋雪涛认为，收入修复是2023年消费修复的前置条件，收入预期和收入来源都会影响消费修复。

东吴证券称，2023年随着经济复苏的前景逐步明朗，有理由相信这一部分存款会有所下降。从存款转化的路径来看，房子相关支出将是主要方向，其他消费则次之。

瑞银亚洲经济研究主管，首席中国经济学家汪涛表示，在过去三年的疫情中，大家的储蓄率是增加的，这三年储蓄率比以前增加了3到5个点不等。

当疫情的管控进一步优化之后，人们可以把积压的储蓄释放出来，所以这是消费反弹最主要的动力。

然然：存款会流入房地产市场吗？

大蔚：近期，央行、银保监会召开了今年首场信贷工作会议。会议强调，房地产市场向新发展模式平稳过渡，未来的支持新政将继续出台，房地产市场信心起来后，居民开始购房，房价上涨，财富效应显现，居民消费就会有更大空间的释放。

然然：那理财市场方面呢？

大蔚：《华夏时报》称，去年11月的理财市场波动巨大，但毕竟是短暂的，预计央行货币政策今年将继续加码宽松，且很可能降息。这有利于整个资本市场，这部分存款可能会回流资本市场。

另外，较高的存款也为今年资本市场可能的增量资金埋下种子。如果市场走好，调动起投资者的情绪，居民投资的风险偏好将有所提升。

由于时间的关系，今天就讲到这里。

然然：好的，谢谢大蔚老师。

我们下期见！