房企融资“三支箭”齐发力，助力房地产市场信心加快复苏。

今年11月以来，多项支持房地产企业融资的政策先后落地，且形成了支持房企融资的“三支箭”格局。

（图源：诸葛找房数据研究中心）

截至目前为止，支持房企融资的“三支箭”都有哪些进展？

除了“三支箭”之外，多家媒体报道称，房企融资还将迎来“第四支箭”，这又是怎么一回事？

“三支箭”齐发力

11月28日，中国证监会宣布了支持房企股权融资的五条政策措施，被业内解读为支持房企融资的“第三支箭”！

据统计，短短一周之后，已经有17家房企发布了非公开发行股份或定增计划。

业内人士指出，“第三支箭”落地之后，房企股权融资的动作明显加快。

11月29日，“第三支箭”落地后第二天，有6家房企相继发布了非公开发行股票的提示性公告。

12月1日，一天内又有3家房企抛出定增计划。12月5日和6日，共有2家房企发布定增募资的公告。

《华夏时报》称，据记者不完全统计，截至12月6日，已有14家房企抛出定增募资计划。

从募资用途来看，募集资金多拟用于与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。

除了上述的14家房企之外，还有3家房企宣布了资产重组计划。

58安居客房产研究院分院院长张波称，出险房企可通过重组、股权调整等方式，加快企业融资进度，优化资产负债表结构，优质房企则可加速并购进度，总体利于行业风险出清。

民营企业债券融资（第二支箭）正在加速落地。

12月6日，《中国房地产报》称，据记者不完全统计，银行间市场交易商协会目前已受理了累计超过1200亿元的储架式发债申请。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水认为，“第二支箭”支持发债融资将成为民营房企融资的一种常态化方式，支持的企业范围及发债规模均在持续扩大。

“这为民营房企融资打开了更大的门，也为房地产市场注入了信心。”

东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰认为，目前来看，“第二支箭”支持民企债券融资的方式更加丰富，支持对象和政策目标更加清晰，将有利于促进民企债券融资，特别是民营房企的债券融资。

“金融16条”正式发布后，“第一支箭”加速落地。

近日，除国有银行、股份制银行外，河南、广西、广州、佛山、东莞、惠州、珠海等地的城商行、农商行开始为本土民营房企提供意向性授信。

12月5日，财联社称，据记者不完全统计，截至12月5日，超80家房企获得银行意向性融资支持，从已披露的数据来看，授信总额已超过3万亿元。

（图源：中指数据CREIS）

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，各地银行积极落实“金融16条”的政策内容，银行授信支持力度持续加大。

“股份制商业银行以及地方银行在信贷投放和区域性房企挂钩更明显，授信的内容主要在个人购房、房地产开发业务以及保交楼等业务，这有助于促进地方房企更加聚焦主营业务，扎实推进日常经营稳健推进。”

业内人士指出，随着信贷、债券、股权“三箭齐发力”，房企融资环境显著改善，行业纾困与并购整合有望加速推进。

国金证券分析师杜昊旻表示，房企融资渠道的打开，有助于缓解部分房企面临的流动性风险，改善房企信用风险，大幅提振市场对房地产行业的信心。

房企融资还有更大的利好？

除了“三支箭”之外，多家媒体近日报道称，监管机构要求中国银行、建设银行、工商银行和农业银行在12月10日前向房企提供以国内资产做担保的离岸贷款。

《华夏时报》称，目前银行在“总对总”向优质房企提供意向性融资额度的同时，借助于境外市场帮助房企融资已是多元化服务的重要方向，其中就包括为房企提供离岸贷款。

金融机构为房企提供离岸贷款，主要通过“内保外贷”形式，即境内银行为境内企业在境外注册的附属企业或参股投资企业提供担保，由境外银行给境外投资企业发放相应贷款。

《华夏日报》称，这意味着房企境外融资重启，有助于房企偿还离岸债。

一位私募基金负责人表示，“第四支箭要来了。”

有分析人士指出，该措施通过银行向房企提供带担保的离岸贷款，将有助于房企偿还离岸债、缓解房企现金流压力、提振市场信心、改善房企离岸市场信用环境等。

结 语

房地产行业进入下半场，市场运行逻辑发生根本性转变，长期主义成为行业共识。

天风证券认为，房地产行业投资逻辑将从“旧三高”向“新三高”切换，即由“高负债、高杠杆、高周转”转向“高能级、高信用、高品质”。

关于“第一支箭”，诸葛找房数据研究中心首席分析师王小嫱表示，当前银行对房企的资金支持，增加房地产贷款投放，有助于房企提升投资意愿，对房地产投资企稳有着重要作用。

关于“第二支箭”，业内人士认为，今年和明年是房企的偿债高峰期，“第二支箭”对房企发债的支持，将有利于提振债券投资人信心，保障房企融资渠道畅通。

关于“第三支箭”，时隔12年，房企股权融资再度重启，“第三支箭”落地时间之快，超出预期。

民生证券分析师李阳表示，本轮政策具有可持续性，地产行业已出现复苏的必要因素，后续行业景气度将呈现缓慢上升趋势。