在之前的《2022年上半年城投债表现情况（二）》文章中，我们介绍了2022年上半年江苏省、浙江省以及上海的城投债发行情况，总体上江苏省发行规模位居全国首位，净融资额明显下降；浙江省发行规模和净融资额明显缩量；上海市疫情虽对上半年经济指标有一定影响，但城投债发行和净融资情况整体表现较好。本文将继续着重回顾其他若干个重点区域城投债的市场情况。

上半年北京市城投债市场情况

2022年初至今，受外部环境及疫情等因素影响，北京市经济下行压力有所加大。现一般公共预算支出3,172.8亿元，受疫情防控需求影响同比增长7.1%。城投债发行方面，2022年上半年，北京市城投债发行规模合计402.60亿元，较2021年下半年发行规模436.00亿元相差不大。当期净融资额47.79亿元，较2021年下半年净融资额21.35亿元略有增长。分月度来看，2022年1-6月，北京市城投债发行规模和净融资额前高后低，1-3月发行规模和净融资额合计分别为254.60亿元和111.00亿元;而4-6月发行规模仅为148.00亿元，净融资额亦受偿还规模增长影响由正转负，为-63.21亿元。2022年上半年，北京市城投债平均发行利率为3.20%。

综合发行规模及发行利率来看，北京市城投企业融资环境相对宽松。存量城投债方面，截至2022年6月末，北京市存量城投债规模合计2,605.23亿元，其中市本级城投存量债券规模1,028.68亿元，区县及园区城投存量债券规模1,576.55亿元。存量城投债加权平均利差60.53BP，在全国31个省、市及自治区中仅次于上海和广东。城投债到期压力方面，2022年7-12月、2023年、2024年和2025年，北京市城投债到期规模分别为396.20亿元、547.60亿元、607.75亿元和360.60亿元，2024年到期规模相对突出。分季度来看，2022年三季度和四季度，北京市城投债到期规模分别为99.20亿元和297.00亿元，四季度到期债务规模相对较大。2022年上半年，北京市城投债无负面舆情信息。此外，2022年上半年，北京市持续推动全域无隐性债务试点工作，部分区县及城投已率先实现隐债清零，该化债举措既使北京市城投企业的有息债务规模及融资空间得到压降与释放，亦使其市场认可度及融资环境得到进一步提升与优化。

上半年福建省城投债市场情况

2022年上半年福建全省城投债发行总额为975.66亿元，与上年同期持平，净融资额452.72亿元，较上年增加24.49%。分季度来看，前两个季度债券发行较为平均，一、二季度发行金额分别为497.60亿元和478.06亿元，但由于二季度到期偿付规模较大，净融资额较一季度大幅减少。福建省城投债上半年平均发行利率和利差分别为3.82%和76.85BP，在全国仅高于广东、北京和上海，发行成本较低。福建各地级市中，2022年上半年城投债发行金额排名前三的分别为泉州、漳州和厦门，与地区经济实力基本符合，发行金额分别为233.40亿元、170.20亿元和165.60亿元。截至2022年6月末，福建省城投债存量规模为4,855.35亿元，主要集中于福州、泉州和漳州，三市城投债余额占全省的61.79%。到期方面，福建城投债将集中于未来三年内到期，2024年和2025年为偿债高峰。2022年三季度及四季度到期金额分别为302.71亿元和306.10亿元，福建债务率偏低，经济和财政实力较强，整体融资环境良好，福建省城投债务到期偿付压力较小。

上半年江西省城投债市场情况

2022年上半年江西省共发行城投债1,154.88亿元，较上年同期下降22.98%，发行利率均值为3.92%。累计实现净融资额465.48亿元，同比下降42.62%，降幅较为明显。分季度来看，一季度和二季度江西省新发行城投债规模分别为633.88亿元和521.00亿元，净融资额分别为281.44亿元和184.04亿元，二季度融资有所放缓。分区域来看，上半年省级、赣州市、南昌市和上饶市发行城投债相对活跃。从债券品种来看，江西省上半年发行的城投债以超短期融资券、中期票据和私募公司债为主。此外，上半年江西省共有7只城投债取消发行，涉及区域包括省级、南昌市、上饶市、赣州市、抚州市、景德镇市。

（图源：网络）

截至2022年6月末，江西省存量城投债规模为6,209.69亿元，主要集中在省级、上饶市、赣州市和南昌市，城投债规模均超800亿元。从到期情况来看，下半年江西城投债兑付压力较大，年内还需偿还841.08亿元，其中三季度和四季度分别需偿还374.88亿元和466.20亿元，同比分别增长23.19%和24.36%。

上半年安徽省城投债市场情况

2022年上半年，安徽省城投债发行表现活跃，发行规模为1,260.88亿元，一季度和二季度新发行城投债分别为755.35亿元和505.53亿元，净融资额分别为336.38亿元和140.70亿元，与去年同期相比，分别增长13.33%和43.44%，融资情况持续改善。上半年安徽省新发行城投债主要为私募债和中期票据，以中长期债券为主，一年期及以内的城投债发行总额为309.30亿元。分区域来看，发行主体多为地市级城投企业，其中亳州市、滁州市城投债发行规模居前列。安徽省上半年新发行城投债的加权平均利率为3.70%，发行利率较低的主体集中于省本级和合肥市城投企业。

安徽省的存量城投债为5,258.28亿元，主要集中在滁州市、亳州市、省级、合肥市、马鞍山市和芜湖市，存量城投债规模均超过400亿元。三季度和四季度分别需要偿还城投债379.88亿元和321.40亿元，其中安徽省交通控股集团有限公司和建安投资控股集团有限公司到期债务规模相对较大，存在一定的偿付压力。

2022年6月，安徽省印发《稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知》，提出加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围，加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度，加快推动交通基础设施投资。截至2022年6月，财政部分配安徽省新增专项债券限额1,615亿元已经全部发行，发行节奏明显快于往年。专项债券拉动基建投资的积极作用显现，2022年一季度安徽省基础设施投资同比增长8.5%。储备项目提前完成投资125.5亿元，重点项目合计完成投资9,424.9亿元。