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房企融资困境大反转！这一次监管层释放更重磅的信号
- 分类：蔚然行研
- 作者：蔚然控股
- 来源：
- 发布时间：2022-06-10 17:38
【概要描述】监管层给民营房企发债增信，对提振房地产的信心至关重要。
近日，多家优质民营房企在信用保护工具的保驾护航下成功发行公司债券，让业内看到了民营房企融资困境破局的曙光。
5月底，监管层释放了一个更重磅的信号！5月27日，上海证券交易所组织召开民营房企与投资者的线上交流会，多家民营房企、债券承销机构和债券机构投资者参与。
业内人士指出，这是一场信心提振大会，监管层希望通过这次线上会议，进一步提振投资者对民营房企的信心。
在监管层明确支持民营房企融资背景下，财务依旧较为稳健的民营房企或都有较大机会在公开市场获得融资。
随着疫情防控形势好转，各地积极复工复产，叠加需求端和融资端的政策暖风频吹，房地产行业的信心将继续恢复。
监管层给房企发债增信
5月16日，碧桂园、龙湖、美的置业3家民营房企被监管机构选为示范民营房企，将陆续发行人民币债券。
随后，龙湖、美的置业、碧桂园相继发布公告，3家民营房企将在上交所发行公司债，合计发债规模为20亿元。
（来源：CRIC）
值得注意的是，在5月16日之前，民营房企已经有65天没在公开市场上进行融资。
这一次民营房企能够成功发债，除了政策面支持之外，更重要的是有信用保护工具的“保驾护航”。
《中国证券报》记者调研得知，监管层引入信用保护工具是民营房企融资困境反转的关键。
IPG中国区首席经济学家柏文喜认为，信用保护工具用在民营房企身上，实质上是对民营房企发债的信用“兜底”。
与以往房企发债不同，监管层启用了包括信用违约互换（CDS）、信用风险缓释凭证（CRMW）、信用风险缓释合约（CRMA）等在内的信用保护工具。
简单地说，这些工具为房企发行的债券提供担保。在帮助这些房企扩大融资规模的同时，也能够为债券增信，提高债券信用等级，起到降低发行成本的作用。
（来源：《中国房地产报》）
多名房企人士表示，监管有意通过此类工具提供的信用保护，帮助民营房企逐步恢复在公开市场的融资功能。
因此，深交所、上交所都积极推进此项工作，落地很快。
5月27日，上交所组织召开了上述的线上交流会议，希望在以市场化方式，搭建透明、公开的信息交流平台，提供投资者与发行人的直接交流渠道，增进房企投融两端互信互利。
碧桂园总裁莫斌在交流会上表示，过去一年房地产行业经历了较大波动，如今在政策、上交所的支持下，感受到了深深的暖意。
一家民营房企的财务负责人表示，这一次交流会非常及时，也给了市场充分的信号。
房企融资破局可期
在此次通过信用保护工具支持优质房企融资后，后续还会有更多政策推出，以便更好地解决民营房企的融资问题。
（来源：中证网）
日前，国际评级机构标普在报告中表示，在政策的支持下，中国房地产债券的发行正在逐渐恢复。
标普认为，在推出一批带有信用保护工具的债券后，监管层对民营房企的政策支持正在形成。
标普表示，信用保护工具具有象征意义，但是这种象征意义很重要，因为投资者会认为这是对优质民营房企的认可。
这些措施能在很大程度上增加市场对房地产债券的兴趣。
光大证券金融业首席分析师王一峰表示，近期，多家房企成功发行债券，是房地产融资回归正常化的一种表现，向市场释放了积极正面信号。
展望未来，业内人士认为，在“房住不炒”的前提下，随着政策的持续发力，房地产行业融资环境有望继续稳步改善。
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