2022年开年以来，房地产市场的政策端和融资端不断传来利好消息，整个行业的预期稳步改善，信心亦在逐渐恢复。

近日，一则有关山东菏泽、重庆和江西赣州等城市的多家商业银行，下调商业银行的首套房贷首付比例的报道，引发市场关注。

业内人士指出，多地将首套房贷首付比例降至20%，既体现了当前房地产市场形势及房地产金融形势出现的积极变化，也具有较好的信号意义。

本文将结合券商报告来重点阐述多城首套房贷首付比例下调背后的意义。

多城宣布首套房贷首付比例降至20%

日前，21世纪经济报道记者从建设银行菏泽地区两家支行网点负责住房贷款的人士处了解到：

近期该行对个人住房贷款进行了调整，其中“无房无贷”购房者首付比例降至20%。

除了建设银行之外，该地区的其他银行也同步进行了调整。

据相关媒体报道，至少还包括工商银行、农业银行、中国银行在内的菏泽地区银行也对首付比例同步进行了调整。

业内人士表示，2021年以来银行在房地产贷款集中度约束下，两成首付的做法非常少。

“菏泽地区下调首付比例可以视为打响了商业银行贷款降首付的第一枪，与当前房地产市场形势、金融形势的变化等因素有关。”

证券日报消息称，重庆及赣州部分银行也加入到了“首套房贷首付比例20%”的队伍。

对此，证券日报记者致电赣州地区多家股份制银行、国有大行及部分房产中介，相关工作人员均向记者表示，上述情况属实。

而重庆地区某国有大行内部人士告诉记者，早在去年年底，就有个别银行可以做到首房两成首付了。

另外，财联社记者从佛山多位中介处获悉，近期非限购区域部分楼盘首付降低为2成。其中一位中介表示：

“限购区域对首付审核比较严格，不限购区域需要增加成交量，所以有相应开发商降低首付至2成。”

多地纷纷祭出稳楼市支持措施

除了山东菏泽等非限购城市将首套房的首付比例下调至20%之外，全国多个城市还祭出了稳楼市的相关政策，如提高公积金贷款额度、降低公积金贷款首付比例、降低房贷利率、发放购房补贴等。

克而瑞地产研究汇总了2022年以来部分省市房地产市场纾困政策。如下表所示：

（来源：克而瑞地产研究）

从上表可以看出，除了非限购城市重启20%的最低首付之外，部分省市的楼市纾困政策还分为以下两个方面：

1、放松公积金贷款。例如南宁提升公积金贷款额度，首套最高额度从60万元提升至70万元，二套最高额度从50万元提升至60万元，并将二套房首付比例降至30%。

2、通过财税刺激托底楼市。例如玉林，新市民购买90平方米以下首套新房，每套补贴6000元；购买90平方米以上首套新房，每套补贴1万元；并给予50%的契税补贴。

受益于地方政府一系列稳楼市政策进一步发力，中港股市地产板块近日强势拉升，沪深300地产指和恒生中国内地地产指数均大幅走高。

楼市政策宽松进入新阶段？

贝壳研究院高级分析师潘浩认为，首付比例的调整，特别是针对首套房的调整有助于释放购房刚性需求，对加速市场稳定具有积极意义。

长城证券在研报中也指出，此前首付政策调整主要是公积金贷款首付比例下调，部分城市提出通过降首付扩大消费但并未明确落地，此次菏泽明确降低商贷首付信号意义明显，政策力度进一步加大。

业内人士认为，房地产行业的政策宽松可能进入了一个新阶段。如果监管层面不要求菏泽的银行恢复政策，预计会有更多城市效仿菏泽降低首付比例。

中指研究院称，未来或将有更多城市效仿跟进，特别是城市基本面弱、市场调整压力较大的三四线城市。后续若有更多三四线城市跟进放松，将一定程度上缓解三四线城市房地产市场的下行压力。

中信证券认为，当前，各地房地产政策工具箱储备仍较丰富，菏泽调整“无房无贷”购房者的首付比标志着需求端政策优化的开启，后续各地需求端政策有望依据销售情况而“因城施策”推进。

上海证券报，专家分析称，近期有一些城市出现了首付比例下调的政策，充分说明当前房贷政策继续趋于宽松，同时能够在很大程度上降低购房入市的门槛，对于激活市场交易有积极作用。

结语

东亚前海证券称，此轮调整城市均为非“限购”城市，是由当地地方住房、金融职能部门根据因城施策原则共同决定调整。

东亚前海证券预计未来，从中央到地方还会有政策陆续出台，刺激市场需求侧实质性改善，逐渐形成政策合力，为房地产行业构成稳定健康的上行空间，包括改善非热点城市以往的过度纠偏。

业内人士表示，整体来看，在“房住不炒”的政策大环境下，对于调整压力较大的三四线城市，地方层面的需求侧托底政策有望持续出台，进而实现平稳发展。

对于一些重点城市，特别是实施“限购”的城市来说，调低房贷首付比例等刺激楼市的做法仍不太可能实现。

从全国的房地产市场来看，随着市场信心的逐渐恢复，今年下半年市场或将整体好于上半年，届时成交有望企稳回升。