7月20日凌晨，由于近来多国被迫加强防疫令投资者更加担忧新冠肺炎疫情威胁全球经济复苏，加之经济体间关系紧张，欧美股市齐跌，各板块无一幸免，美国原油期货也出现了单日7.50%的罕见跌幅。

与此同时，大宗商品市场再现哀鸿遍野，伦铜伦镍创一个月最大跌幅，纽约黄金、白银和铂金期货均连续第二个交易日下跌……

WHO：Delta将成最主要毒株

本周一(19日)，世卫组织的Poonam Khetrapal Singh博士发出警告称，Delta变异毒株正在肆虐全球，目前已在100多个国家传播，全球的新冠疫情正处于“第三波浪潮的早期阶段”。

Singh博士称，Delta病毒很快将成为全球最主要毒株，因为其正在持续进化，产生更多可传播的变异体，这使得全球的新增病例数和死亡人数不断增加。

此外，Singh博士还提到一个问题严峻的情况，即完全接种现有疫苗的人也有机会再次感染Delta新冠病毒，即使是疫苗接种率较高的英美国家都未能幸免。

上周是全球新冠病例数量连续第四周上升。其中，美国确诊病例数上周再度突破3万，单日确诊数三周内翻了3倍。英国则更为凶险，连续2日确诊病例数超5万，有预测称7月19日英国全面解封后，单日确诊数或将突破10万。

此外值得一提的是，英国卫生大臣贾维德确诊，英国首相约翰逊、财政大臣苏纳克成为密切接触者，双双被隔离。

另一边，亚洲国家的疫情也正在加剧。其中，印尼的单日确诊数已连续四天超5万例，超过印度成为了全球疫情的新“震中”。另外，东京奥运村的运动员也首次出现确诊病例。

专家认为，全球疫情反弹的主要原因是，Delta变异毒株快速传播，加上社会流动性增加，以及疫苗接种率滞后和全球不一致使用已被证实的公共卫生防疫措施。

NK Arora博士解释了Delta变异毒株更高传播率背后的原因：

Delta比其前身Alpha的传播性高出约40-60%。因为Delta变异毒株的刺突蛋白发生了突变，这使得它更牢固地与细胞表面的ACE2受体结合，使其更具传播性和逃避身体免疫力的能力。

此外，世卫组织总干事谭德塞还提及，许多国家仍然没有接种任何疫苗，大多数国家接种的疫苗也不够，全球疫苗分配持续存在“令人震惊的差距”。

谭德塞

谭德塞重申了世卫组织的呼吁：

大力推动每个国家在9月之前为至少10%的人口接种疫苗，在2021年底之前为至少40%的人口接种疫苗，在2022年年中之前为至少70%的人口接种疫苗。

Delta有多可怕？

无论诱发市场突然动荡的直接因素是什么，变异病毒的传播以及由此引发的对未来增长修复前景的担忧毫无疑问都是主要因素，这一点从隔夜美股板块表现中，可能受疫情再度升级拖累较大的板块如航空等跌幅最大上也可以得到体现。

那么，Delta病毒目前的影响有多大？Delta变异病毒无疑已经是当前对全球影响最大的新冠变异病毒，其在主要欧美国家新确诊病例中占比高达60~80%，英国则基本上100%都是。

由于Delta病毒的传播性较强，其已经成为造成近一段时间疫情在局部地区升级的最主要因素。例如英国疫情6月以来持续升级，目前日均新增已经逼近今年初1月时的高点，欧洲其他国家如西班牙近期也较为严重。

美国7月初以来随着不断开放和民众出行的增多，过去两周疫情也明显抬升，但其幅度有限，明显低于英国和西班牙。在这一背景下，英国昨天依然决定全面解封，不排除成为加剧市场担心的诱因。

不过，看似大幅激增的新增确诊可能并没有其显现的那么可怕，其中一个主要的原因在于住院、重症和死亡病例都没有出现明显攀升。

为了说明这一问题，中金研究在研报中进一步将全球Delta变异病毒确诊最多的国家分成疫苗接种比例最高和最低两组，发现疫苗接种比例较高的国家重症和死亡率都明显偏低。

这也就说明，尽管疫苗无法完全防止病毒的传播，但对于降低重症和死亡率还是明显有效的，这一点从英国卫生部和主要的疫苗厂商的数据也都可以得到验证。

此外，针对变种病毒疫苗的研发正在进行中，例如辉瑞此前宣布正在开发针对Delta变种的更新版本加强针，并称即便在不加入新序列的情况下，6~12个月内需要接种第三剂也是有必要的，如获得监管部门批准，临床试验将在8月份开始。

全球经济是否见顶？

随着Delta病毒持续传播，华尔街分析师不得不面对令人担忧的前景：全球经济增长是否已经见顶？

德意志银行分析师George Saravelos警告称：

目前美国疫苗接种率接近停滞，而通胀持续上涨导致消费需求停滞不前，这可能使市场之前预期的经济强劲反弹无法实现，全球经济最终可能以一个非常低的速度恢复。

法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra则表示：

目前经济增长见顶开始成为市场担忧的因素。考虑到全球央行近期收紧货币政策的一系列动作，这可能促使投资者减少风险资产配置。

在宽松货币政策和疫苗持续普及的带动下，全球经济前景此前一片光明。但通胀持续上行及Delta病毒感染人数持续增长的背景下，市场原本乐观的经济增长预期可能无法实现。

随着全球股市在高位徘徊，这加大市场大幅回调的风险，正如当前市场正经历的震荡行情。

去年“神操作”的大佬很乐观

即便如此，对冲基金大佬、潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)在接受美国当地媒体访问时表示，新冠“德尔塔”毒株的扩散不会对经济回暖构成显著威胁，预计受益于经济好转，美债收益率将在今年下半年大幅走高。

比尔·阿克曼

具体来看，阿克曼在谈到经济回暖时指出，人们已经受够了躲在山洞里与世界隔绝的日子，而他自己也是一样：

我希望它(新冠“德尔塔”毒株)的作用是促使没接种过疫苗的人尽早接种，不认为它会大幅改变人们的行为。在我看来，你将看到经济繁荣，经济在秋天将会很强劲。

阿克曼的这一观点，和上述“主流”观点相比，在市场上显然是偏“小众”。

而在谈到债券收益率问题时，阿克曼认为，美债收益率未来将出现大幅上升：

我认为债券收益率将会上升，其中短债收益率的升速会远远快过人们所想。而到今年末的时候，随着人们意识到经济将显著复苏，美债收益率会显著地处于更高水平上。

随着新冠病毒“德尔塔”毒株爆发，市场怀疑全球经济复苏势头无法持续，周一，作为避险资产代表的美债收益率同样出现暴跌，10年期美债收益率盘中一度跌超12个基点，自2月份以来首次跌破1.2%的关口，最低曾下探至1.177%。

如果把时间再拉长，10年期美债收益率在3月触及1.75%附近之后便开始震荡下滑，至今较高点累计下跌超过50个基点。

去年3月疫情初期，阿克曼曾经指出，美国应“锁国”30天以控制快速蔓延的新冠疫情，而这是挽救经济的唯一办法。他当时还用到了“地狱将临”(hell is coming)来形容经济状况，并以此呼吁上市公司停止股票回购计划。

去年阿克曼一通神操作，先是在疫情初期大举做空，盈利超过20亿美元，随后他“100%做多”押注经济会出现复苏，操作时点把控相当精准。