本文为克而瑞资管近日对蔚然控股董事长韩成名先生的深度专访。韩董在采访中详细解读蔚然控股的运营历程和经营亮点，内容清晰展现了蔚然控股是如何在强监管环境中迅速在业内站稳脚跟的……

本文为克而瑞资管近日对蔚然控股董事长韩成名先生的深度专访。韩董在采访中详细解读蔚然控股的运营历程和经营亮点，内容清晰展现了蔚然控股是如何在强监管环境中迅速在业内站稳脚跟的……

经历了崭露头角到飞速发展，再到相关法律法规的陆续出台，资产管理及财富管理行业逐渐结束了野蛮生长，进入了“大浪淘沙”的时代。作为房地产金融领域的一匹黑马，蔚然控股的名字逐渐在业界为人熟知。在金融门户面临重新洗牌，社会大环境日趋复杂多变、行业竞争日趋激烈的今天，蔚然控股以一种低调、稳健而又专业、专注的姿态毅然进军资产管理及财富管理行业，同时以百倍的自信迅速明确了“专业地产资产管理机构”这一定位，并取得了一系列亮眼的成绩。

这一切都源于什么？带着这一系列问题，我们在7月1日建党一百周年的特别日子，对蔚然控股创始人兼董事长韩成名先生进行了一次专访。

— 以下为专访内容节选 —

企业篇

克而瑞资管：韩总您好。今天正值中国共产党建党100周年，能够在今天代表克而瑞资管来到蔚然控股总部对您进行专题采访我们感到非常荣幸。非常希望跟您深入了解一下蔚然控股。作为掌门人及董事长，您当时成立蔚然控股的初衷和背景是怎样的呢？

韩成名：非常感谢能有机会在建党100周年纪念日这个特殊的日子来讨论企业发展的问题。蔚然从启动运营到现在也有一年半的时间了，还算年轻。整个资产管理行业在前两年进入了发展调整期。好多资产管理平台或者说财富管理机构都倾向于向一种大的风格化方向发展，几乎就是风口在哪里就做什么，什么赚钱就做什么，并没有自己所坚持的赛道。

但其实在这个行业，特别是作为民营机构，我认为还是需要去坚守一些东西的。前些年我一直在思考，资产管理这个行业、这个赛道，到底应该做什么、怎么做？基于我认识到的一些行业问题和我自己的思考，当时我就决定联合几个股东，摒弃这个行业原有的一些发展思维，按照我们的想法和新的监管要求，来打造蔚然的品牌和平台。我认为在行业调整期，这个行业大有可为，因为在这个时期，可以以相对较低的成本来获取行业地位并达到一定水平。

克而瑞资管：上个月蔚然控股也参加了克而瑞地新引力峰会，并且作为我们的特邀嘉宾在峰会上受到了很多关注。蔚然控股的母公司之一是房地产企业排名前50的隆基泰和，也是一家非常优秀的公司。能否为我们介绍一下蔚然控股现在的产品、业务布局、团队架构和团队建设，以便让关注克而瑞的高净值客户，包括资产方在内，能够更加全面地了解蔚然控股。

韩成名：非常感谢克而瑞给我们这次合作机会，在地新引力峰会上我也简单说过一些想法。

简单介绍一下蔚然。蔚然2019年底开始筹备，去年正式运营，这一年半以来的发展得到了包括克而瑞在内的很多机构的支持，也得到了来自于股东方隆基泰和的大力支持。在这里，非常感谢在蔚然的发展过程中给予支持的机构、同志、朋友和伙伴。

蔚然运营到现在，应该说已经基本立足于上海总部，布局涉及到西南区域的成都，华中区域的武汉，西北区域的西安，华北区域的北京、天津，华东区域的青岛，江苏南京和浙江区域也有涉及。我们花了一年半时间，在区域布局上初步完成了第一期任务。

在业务和产品层面，我们严格按照监管要求，以产品的多元化来丰富和满足投资人需求，在这方面后期我们会继续坚持努力。当然在后期的布局中，我们也会覆盖全国更多城市。我们的想法是，将上海作为大本营和总部经营好，同时深耕二三四线城市，并下沉到更多城市，希望能用3-5年时间覆盖到国内主要二三四线城市。

隆基泰和作为我们的股东和重要战略合作方，在公司发展初期给予了很大帮助，无论是在股东资金支持和地方资产支持层面，还是在业务层面，双方前期合作非常顺畅愉快。隆基泰和的经营风格也相对稳健，跟蔚然的风格高度一致。在这个时期，与隆基泰和合作对蔚然的深耕会有更大的帮助。

克而瑞资管：是的，因为中国2035年城镇化率将达到70%的水平，所以蔚然在二三线城市确实大有可为，相信韩总的战略发展思路在未来一定能够得到市场的认可。我们也看到，随着资本市场的逐步开放，中国境内投资的赛道和细分领域也越来越多。您当时为什么会选择房地产这个细分赛道？您觉得在房地产投融资领域，未来的发展趋势是怎么样的呢？

韩成名：我们大部分投资赛道和领域，都比较明显地体现了短期内的政策性红利和风口，比如新能源和前几年的新兴消费。我们作为投资机构，需要很认真地去考虑某个赛道是否值得长期坚持。其实在这期间，我们陆陆续续投过十几个行业，也有一些切身的感受和体会。

对于赛道的选择，我们是这么考虑的：

第一，要有足够大的市场总量，不能几百亿就到了这个行业的天花板，我认为至少要是万亿以上。

第二，因为每个行业发展过程中都有高潮、低谷，都有自己的调整期，所以我们认为，选择赛道的另外一个标准就是，它虽然在行业发展期可能会有一些短期的高潮、低谷，但整体来说要是向上的。

第三，这个赛道要带给我们足够多的盈利空间，希望风险尽量降低，收益尽量可观。当然这本身是相互矛盾的，存在一个博弈点，大家都喜欢在这种相互矛盾中寻求最多的收益，最小的风险。

我们仔细地考虑过，能够满足这些条件的行业并不多，房地产是其中之一。并且按照现在国内房地产市场发展和第七次人口普查结果，我们国家城镇化率还没有达到目标，未来的城市化还有很大提升空间，这会给我们释放一个很大的活跃的房地产市场空间。

另外，对于大多数城市来说，包括一、二、三线在内，整体升级还需要一定时间。我认为10年、20年不一定能完成。正如我经常举的一个例子，在陆家嘴周边，大家看到的是高楼大厦，但高楼大厦下面更多的是老破小，是需要改造的旧城区。

基于这两点来看，未来5年大概会有30万亿平方米的市场空间，市场足够大。如果放到更长远，放到10年、20年这个维度，市场空间就更大一些。所以，这个赛道值得我们在未来一定时期内坚持下去。再者，这个行业前几年利润相对丰厚，能够带给我们一定收益。并且房地产有一定金融属性，本身就能起到一定保值作用，能够对抗一定风险。

此外，作为投资机构很容易想到的一点是，在国际大形势不看好的情况下，黑石不停收购国内资产，其中大部分是地产资产，为什么？还是因为看好国内长期市场。他们的眼光一般是看8-10年之后，在他们看来，8-10年后中国的房地产行业仍有足够大的盈利空间。而我们也看好这个市场，所以我们选择以房地产为主赛道、为我们的核心业务。

同时我们也会借助一些其它业务，比如保险、信托等资产配置作为补充。也就是说，在整个过程中，我们希望将房地产作为主要、核心投资方向，同时兼顾其它投资领域。

克而瑞资管：能感受到韩总非常具备长期投资眼光，注重长期发展空间，也非常注重风险的把控。同时我们也能感受到，您作为创始人，这个企业就像您的孩子，您对蔚然控股投入了大量心血。我们非常想知道您对蔚然控股未来的业务发展路径有什么样的规划？未来怎样更加快速地提升蔚然控股的发展速度，并扩大发展空间？

韩成名：企业既要考虑今天发展的问题，也要考虑明天发展的问题。蔚然发展到现在，应该还是一个比较领先的企业。我们希望未来蔚然的发展能够更加多元化。

第一是产品的多元化，以地产为核心业务，兼顾其它投资领域。

第二是合作伙伴的多元化，在现有合作的基础上引入更多战略合作者。

第三是股东多元化。除了我，我们也希望能够引入地产领域的优秀企业、一些国资企业和国际资本作为股东。未来我希望用5年左右的时间把它打造成为一个具有行业重要影响力、年资产管理规模在200亿左右的企业，并用5年左右的时间来实现海外资本上市，希望在这个过程中，能为我们的投资人、为战略合作方、为员工和股东创造更多收益。

克而瑞资管：作为行业内黑马，我们非常看好蔚然控股以后的长期发展。我们知道，一家企业的成功和长期发展肯定离不开合作与共赢。刚才您也提到，蔚然控股现在也是处在寻找战略合作伙伴的重要阶段。所以我们想了解一下，蔚然控股未来对合作伙伴有什么样的期望，你目前在谈的有哪些重要的合作伙伴？

韩成名：我们对于引入战略股东方有着明确的思路。蔚然控股的A轮融资投资者有隆基泰和，A+轮有来自山东的优秀企业鼎瓯集团。今年7月1日我们开启了B轮融资，在这一轮中我们更希望能有一些地产类股东的加入，来丰富我们在房地产投资领域底层的思想和思维。

从我们对地产企业的要求来看，前期我们的关注点主要是股东方与我们之间能够形成高度的业务协同效应。所以在B轮我们比较看好百强地产企业里的开发类的腰部企业，因为它们在布局、企业经营风格、经营理念上能跟蔚然保持高度一致，同时在负债率和负债结构层面保持一个相对健康和稳定的状态。这类企业数量不用太多，我们希望控制在2-3家。

C轮融资将在明年年底、后年年初启动，我们希望能以地产加一部分国资为主；D轮则希望引入一家国际资本，为蔚然未来进行海外资本运作打好基础。

蔚然控股所获荣誉

克而瑞资管：对，因为后期如果遇到投资决策或重大事项需要各方协同，如果股东方数量太多，很多时候不利于达成一致意见，也不利于企业的运作。而2-3家能够带动企业共同发展、共同进步的房地产企业，相信能够更好助力蔚然在5-10年内实现自己的发展计划。可以看出韩总对于蔚然未来的业务运作模式、业务发展方向和战略合作伙伴选择都想得非常清楚了，也非常感谢今天韩总为我们对蔚然控股进行的全面剖析。

韩成名：谢谢克而瑞的支持，谢谢！

当今时代，对于资产管理及财富管理公司而言，环境风云诡谲，个体“剩”者为王。多年来，行业体量井喷式增长，机构同质化竞争越发激烈，时至今日，已进入到白热化阶段。然而，经过对蔚然控股及韩成名董事长的采访，让我们看到了这个行业最稀缺却又最需要的品质——长期主义和匠心精神。克而瑞坚信，在韩成名董事长及其管理团队的运筹帷幄和科学管理下，蔚然控股定能成为行业“寿星”和最后赢家！