INDUSTRY STUDY
蔚然行研
日前,招商银行联合贝恩公司最新发布《2021中国私人财富报告》,这也是招行自2009年来第7次发布系列报告。
过去两年,中国私人财富管理市场的机遇与挑战并存。随着社会总财富的持续增长,高净值人群财富管理需求日趋多元,各大机构也在构建差异化优势,打造竞争壁垒和护城河。
报告透露了行业的最新趋向和关键信息,以下为报告内容撷英:
报告指出,2020年,中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币,2018-2020年的年均复合增长率达到13%。可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人。
过去几年,境内外IPO加速、中概股回归趋势显著,特别是包含互联网、大消费在内的新经济领域;A股科创板开市火爆,高新企业持股人接连上演“造富神话”,新经济企业的崛起带来强劲的股权增值与创富效应。
2020年,高净值人群数量超过5万的省市共有17个,分别为广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、四川、湖北、福建、天津、辽宁、河北、湖南、河南、安徽、江西和云南。
其中广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、四川、湖北、福建九省市率先超过10万人。高净值人群从一线城市拓展辐射周边区域,三大经济圈高净值人数及集中度进一步加强。
国内一二线城市地产市值持续上涨,楼市分化进入新周期,因部分房价上涨很快,也造成城市调控举措加码,高净值人群房产增值受政策影响更为显著。
在宏观经济持续向好的前提下,中国私人财富市场也迎来稳健发展态势。预计到2021年底,中国高净值人群数量预计接近300万人,可投资资产总规模将突破90万亿。
报告显示,2021年,中国高净值人群结构更加丰富多元,伴随着互联网、新能源等新经济、新行业发展迅猛,股权增值效应助推新富人群崛起。
2021年,高净值人群年轻化趋势凸显,年轻群体创富速率加快,40岁以下高净值人群成为中坚力量,占比升至42%,董监高、职业经理人(非董监高)、专业人士群体规模首次超越创富一代企业家群体,占比升至43%。
新型行业企业多以知识密集型、科技密集型企业。因强调共创共享、团队创业,他们以股权、期权等激励手段实现公司利益与管理层利益的一致性,从全市场范围吸引人才,担任企业中、高级管理层。
调研还显示,新兴行业中20%的人群通过股权实现财富快速增长,远高于市场总体水平的14%。
受益于中国经济结构转型及实体经济发展,带来更多创富机遇,中国高净值人群结构日趋丰富,使得高净值人群中成熟群体的保障、传承需求与年轻群体的创富需求形成二元驱动。高净值人群财富目标更加综合。
中国高净值人群需求的综合化、多元化程度加深,在关注个人需求之外,还延伸到家庭、企业、社会需求,涵盖金融及非金融需求,医疗健康、高端生活方式、税务法律咨询等非金融需求崛起。
总体而言,2021年高净值人群的需求中,家庭需求占比最高,达58%,其后分别为企业(34%)和社会(28%)需求。不同身份特质的人群需求存在差异,创富一代、董监高更关注企业需求,全职太太更关注家庭需求。
具体资产配置类别方面,总体上,由于2019-2021年资本市场波动及国际形势更趋于复杂,高净值人群投资风格更为稳健,有限考虑风险的人群占58%。在监管和市场双重影响下,资产配置更加多元。
配置特征包括:资管新规迫使信托和非净值型产品供给下降,权益类资产占比提升等。
在人群细分上,金融资产配置也存在差异化需求:传统经济创富一代更保守稳健,偏好固收类产品;新经济创富一代心态更进取,权益类资产配置比例更高。
高净值人群对于将资产交由专业机构配置的意愿更强。具体来看,收到行情波动和产品丰富度提升等因素影响,其资产配置的复杂性越来越高,高净值人群在投资决策过程中,更愿意寻求银行及非银专业机构配置意见,二者重要度占比合计高于60%,而非银专业机构的选择占比更是提升了7%。
2021年,高净值人群认为配置难点在于,市场波动带来的风险管理(44%)和主动配置实现收益提升(42%)。
投前环节方面,难点主要在于获取全面高质量的信息,其中最为关注的信息在于市场和政策等的解读与洞察。
投中和投后环节方面,高净值人群要求投中环节能针对市场变化,提供动态、及时、充分的沟通和预警;投后要求形成透明、及时的信息沟通闭环,对于投后表现及下一步操作给出分析建议。
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